وبينما انتهى الإغلاق الحكومي، من المقرر الآن إصدار البيانات الاقتصادية التي لم يتم إصدارها سابقًا في الأيام والأسابيع المقبلة. ما هي التحديات أو الفرص التي يطرحها هذا على المشاركين في السوق والمحللين؟
هناك بعض التحديات. أولاً، ستكون بعض البيانات غير كاملة. على سبيل المثال، قال مدير المجلس الاقتصادي الوطني، كيفن هاسيت، إنه بسبب الإغلاق، فإن بيانات معدل البطالة لشهر أكتوبر لن تكون متاحة. لذا، على المدى القصير، كيف يمكننا التعامل مع هذه الفجوات في البيانات؟ بالطبع، هناك العديد من سلاسل البيانات الخاصة أو البديلة التي يمكن أن تساعد في سد الثغرات، لكنها ليست بديلاً مثاليًا للبيانات الحكومية.
ثانيًا، نظرًا لطول فترة الإغلاق، ما زلنا نحصل على بيانات لشهر سبتمبر وحتى أغسطس. ما مقدار الوزن الذي يجب أن نضعه على البيانات التي يعود تاريخها إلى شهرين أو حتى ثلاثة أشهر؟ سيتعين على المشاركين في السوق والمحللين اختيار واختيار إصدارات البيانات التي تستحق الرد عليها.
جانب الفرصة أكثر وضوحا. سوف تصبح صورة الاقتصاد أكثر وضوحًا مع ظهور هذه البيانات، مما يساعد على اتخاذ قرارات أكثر استنارة.
يواصل الاحتياطي الفيدرالي لعب دور محوري في تشكيل توقعات السوق. من وجهة نظرك، كيف يجب على بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يتعامل مع قرارات السياسة النقدية عندما يواجه بيانات اقتصادية غير كاملة أو متأخرة بسبب إغلاق الحكومة؟
والشيء المثير للاهتمام هو أننا تلقينا بعض الرسائل المختلطة حول هذا الموضوع من بنك الاحتياطي الفيدرالي. في المؤتمر الصحفي للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، تحدث رئيسها جيروم باول عن كميات كبيرة من البيانات التي لا تزال متاحة لبنك الاحتياطي الفيدرالي، بينما قارن في الوقت نفسه هذا الوضع بالقيادة في الضباب، الأمر الذي يتطلب التباطؤ.
وفي نهاية المطاف، في رأيي أن الكيفية التي ينبغي أن يتصرف بها بنك الاحتياطي الفيدرالي تعتمد على الظروف. وأود أن أقول إنه في الوضع الحالي حيث يبدو سوق العمل غير مستقر على نحو متزايد، ينبغي عليهم أن يخطئوا في اتخاذ موقف استباقي وخفض أسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول، على الرغم من هذا “الضباب” الذي ينبغي أن يتبدد بالكامل بحلول اجتماع يناير/كانون الثاني.
