التركيز على الأسهم بين عشية وضحاها | ناسداك

مع نمو شعبية السوق الأمريكية ، وكذلك الطلب على التداول على مدار 24 ساعة.

تُظهر دراسات التداول بين عشية وضحاها أن السيولة والشفافية أقل ، مما يؤدي إلى تنافس أقل على ضغط الانتشار وارتفاع تكاليف التداول.

هذا مهم للمستثمرين الذين يتداولون بين عشية وضحاها حيث يمكن أن تتناول التكاليف الأعلى عند العائدات. ومع ذلك ، فإن هذا يثير سؤالًا مثيرًا للاهتمام: ما هي الأسهم التي تتجاوزها بين عشية وضحاها – وهل تلك الأسهم عادة ما تكون أسهل أو صعوبة في التداول حتى خلال اليوم؟

تُظهر البيانات أن التداول بين عشية وضحاها مركّز للغاية في مجموعة فرعية صغيرة (نسبيًا) من الأوراق المالية ، والمنتجات الكبيرة المتداولة في البورصة (ETPs) وأسهم التكنولوجيا الكبيرة. والخبر السار هو تلك هي أيضا الأسهم التي لديها بعض من أدنى التكاليف خلال اليوم.

يتم تداول عدد أقل من الأسهم في الليل

يسرد سوق الأسهم الأمريكي حاليًا حوالي 11300 رمز. يرى معظمهم بعض الأنشطة التجارية خلال يوم تداول نموذجي (ساعات السوق الأساسية من الساعة 9:30 صباحًا إلى 4:00 مساءً بالتوقيت الشرقي). في الواقع ، في يوم متوسط ​​، يتداول أكثر من 10000 مؤشر أكثر من 10،000 دولار.

اتساع نطاق نشاط التداول ينخفض ​​بشكل كبير خارج الساعات الأساسية.

حتى خلال فترة ساعة ممتدة أكثر نشاطًا – من الساعة 4 مساءً إلى 8 مساءً – عادة ما يكون 4،354 مخزونًا (38.5 ٪ من إجمالي الأوراق المالية المدرجة) يتاجرون بأكثر من 10000 دولار.

خلال ساعات الليل ، ينخفض ​​الرقم إلى أبعد من ذلك ، حيث شهد 644 سهمًا يوميًا أكثر من 10000 دولار تم تداول قيمة. في الواقع ، يرى 1403 مخزونًا فقط أي صفقات ، مما يبرز تركيز النشاط بين عشية وضحاها.

الرسم البياني 1: يتم تداول عدد أقل من الأسهم خلال ساعات طويلة

يتركز حجم التداول بين عشية وضحاها على ETPs وشركات S&P 500

إذا نظرنا إلى خصائص الأسهم المتداولة في كل جلسة تداول ، فإننا نجد أن ساعات التداول الأساسية ترى توزيع الحجم الأكثر تنوعًا.

الرسم البياني 2: يتركز التداول بين عشية وضحاها على ETPs وشركات S&P 500

لا تختلف أنماط التداول في جلسات ما قبل السوق وما بعد السوق- على الرغم من أن المزيد من صناديق الاستثمار المتداولة في الصباح. هذا أيضًا عندما يتم إصدار بعض أخبار الاقتصاد الكلي المهمة ، لذلك قد يعكس أن صناديق الاستثمار المتداولة هي أدوات رخيصة وفعالة ، خاصة لتعكس المزيد من الأخبار الاقتصادية الكلية.

ولكن التجارة بين عشية وضحاها تبدو مختلفة تماما. تتركز غالبية التداول بين عشية وضحاها في شركات ETFs و S&P 500. في الواقع ، 7 ٪ فقط من الحجم يأتي من شركات أخرى.

تجارة الأرباح موسمية

لقد لاحظنا سابقًا أن غالبية الأرباح يتم الإعلان عنها خارج الساعات الأساسية (مع حوالي 43 ٪ من السوق قبل السوق و 57 ٪ بعد السوق). وهذا يؤدي إلى بعض التداول الإضافي في تلك الأسهم خارج ساعات السوق الأساسية ؛ ومع ذلك ، توضح البيانات أنه ، في المتوسط ​​، لا تهيمن تلك المؤشرات على جلسات التداول الخاصة بهم. بعد قولي هذا ، فإن الأرباح موسمية – وخلال موسم الأرباح ، تظهر بياناتنا أن أسهم الأرباح يمكن أن تصل إلى أعلى من:

• 10 ٪ من قيمة ما قبل السوق
• 20 ٪ من قيمة ما بعد السوق

الرسم البياني 3: يتركز التداول بين عشية وضحاها على ETPs وشركات S&P 500

أفضل 15 رموزًا تمثل ما يقرب من 55 ٪ من القيمة الافتراضية بين عشية وضحاها

مع أخذ الغوص الأعمق ، ننظر إلى المؤشرات التي تتداول أكثر من غيرها. تؤكد البيانات الموجودة في الرسم البياني 4 كيف يتم تداول الليل المركز ، على وجه الخصوص:

• تمثل الرموز الـ 15 الأكثر تداولًا ما يقرب من 55 ٪ من إجمالي القيمة بين عشية وضحاها.
• اثنا عشر من هذه الأسهم هي صناديق الاستثمار المتداولة (من المثير للاهتمام ، أنها تشمل التداول في الأسواق الأمريكية من صناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم الأجنبية ، في أوقات يمكن أن تكون فيها تلك الأسواق الأجنبية مفتوحة).
• في الفترة التي نظرنا إليها ، كانت NVDA و TSLA و BABA هي الأسهم الفردية الأكثر شعبية خلال جلسة الليل ، حيث تمثل مجتمعة 13 ٪ من القيمة الإجمالية.

الرسم البياني 4: التداول بين عشية وضحاها بقيادة S&P 500 ETPs وأسماء التكنولوجيا الكبيرة

التجارة بين عشية وضحاها مختلفة

ربما ليس من المستغرب أن يختلف التداول بين عشية وضحاها عن التداول داخل اليوم. ليس فقط مع انخفاض السيولة ، والانتشار الأوسع والقواعد المختلفة ، ولكن ، كما تظهر هذه البيانات ، فإن نوع الأسهم التي تختلف التجارة أيضًا.