لقد كانت ASIC واضحة نسبيًا بشأن هذه الأولوية، موضحة أنها لا تقتصر على الإبلاغ الكاذب فحسب، بل أيضًا على الفشل في تقديم التقارير المطلوبة. ومع ذلك، تشير الهيئات التنظيمية الأخرى إلى أهميته. تشير أولويات اختبار SEC 2026 إلى أن “مجالات المراجعة ستشمل توقيت الإخطارات المالية وغيرها من الملفات المطلوبة” مما يشير إلى أن دقة الإفصاح هي جزء أساسي من نهج التنفيذ الخاص بها ضمن أولوياتها.
وفي الوقت نفسه، نشهد تحسنًا في التقارير المالية كموضوع لمرونة السوق. وتخطط المنظمة الدولية لهيئات الأوراق المالية (IOSCO) لمراجعة مبادئ ومعايير الإفصاح الخاصة بها، وتقارير المشتقات خارج البورصة، وإعداد التقارير من المؤسسات المالية غير المصرفية. وفي الهند على وجه الخصوص، سيطرح SEBI مجموعة واسعة من إصلاحات إعداد التقارير المالية في عام 2026.
ضمانات البيانات والاستجابة للحوادث
يعد هذا استمرارًا للعام الماضي، ولكنه يمثل إلى حد كبير خيطًا مشتركًا عبر الأولويات التنظيمية لمعظم الولايات القضائية. الجديد في عام 2026 هو ضمانات اللائحة SP الخاصة بلجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، والتي دخلت حيز التنفيذ في ديسمبر 2025 وتم ترقيتها كمجال ذي أولوية لامتحانات عام 2026. كما أنهم يشيرون بوضوح إلى اللائحة S-ID لعام 2026 وما إلى ذلك “سيركز القسم على تطوير الشركات وتنفيذ برنامج مكتوب لمنع سرقة الهوية (برنامج) مصمم لكشف ومنع وتخفيف سرقة الهوية فيما يتعلق بالحسابات المغطاة.”
في أوروبا، دخل قانون DORA حيز التنفيذ في أوائل عام 2025، مع تركيز العام في الغالب على دعم التبني. ومع ذلك، بالنسبة لعام 2026، نرى المنظمين يركزون بشكل أكبر على الامتثال الكامل، كما هو مذكور في برنامج عمل ESMA. ويتكرر هذا الرأي من قبل العديد من الهيئات التنظيمية في الاتحاد الأوروبي. لقد رأينا قواعد مماثلة تم وضعها في ولايات قضائية أخرى مثل أستراليا وسنغافورة والمملكة المتحدة وكوريا في نفس الوقت تقريبًا، لذا على الرغم من عدم ذكرها صراحةً، فمن المعقول توقع انتقال مماثل إلى الإشراف على التبني. توقع المزيد من الحالات مثل الحالة الأخيرة من ASIC الأسبوع الماضي.
التحديثات التنظيمية لأسواق رأس المال لشهر فبراير 2026
17 فبراير 2026: ال منظمة تنظيم الاستثمار الكندية (CIRO) نشرت تقرير الامتثال السنوي لعام 2026، والذي يوضح مخاطر الامتثال الرئيسية للمتداولين بما في ذلك الأمن السيبراني ومنصات تداول الأصول المشفرة ومراقبة الذكاء الاصطناعي والالتزامات الإشرافية الأساسية مثل KYC وKYP والملاءمة لمساعدة الشركات على تعزيز إدارة المخاطر والامتثال التنظيمي.
17 فبراير 2026: ال كفتك دافعت عن سلطتها على أسواق التنبؤ، وقدمت مذكرة صديق في محكمة الاستئناف الأمريكية تؤكد فيها اختصاصها القضائي الحصري على عقود الأحداث وتهدف إلى منع إجراءات المقامرة على مستوى الولاية من تقويض أسواق التنبؤ الخاضعة للتنظيم الفيدرالي مثل تلك التي تديرها البورصات المسجلة.
15 فبراير 2026:كوريا الجنوبية خدمة الإشراف المالي (FSS) أصدرت خارطة طريق لسياسة عام 2026 تشير إلى تشديد الإشراف على سوق العملات المشفرة واتخاذ إجراءات صارمة ضد ممارسات التداول غير العادلة (بما في ذلك التداول المنسق والارتفاع المفاجئ في الأسعار والاستراتيجيات الآلية القائمة على واجهة برمجة التطبيقات) لحماية المستثمرين وسلامة السوق.
11 فبراير 2026: هونج كونج هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC) نشرت مبادرات جديدة لتداول الأصول الرقمية، معلنة عن إطار عمل رفيع المستوى يسمح لمنصات تداول الأصول الافتراضية المرخصة باقتراح عقود أصول افتراضية دائمة للمستثمرين المحترفين، مع ضمانات بشأن تصميم المنتجات والتلاعب بالسوق والإفصاح. كما سمح للشركات المرخصة المؤهلة بتقديم الهامش والتمويل الآخر للتعامل مع الأصول الافتراضية، مع مراعاة السيولة ودفتر الطلبات ومتطلبات حماية المستثمر.
11 فبراير 2026: الايسكو أعلنت عن حملة عالمية لزيادة الوعي بـ “عمليات الاحتيال في الاستثمار في العلاقات” (بما في ذلك مخططات “ذبح الخنازير” تحت عنوان العملات المشفرة)، وحثت المستثمرين على مراقبة العلامات الحمراء مثل تحويل المحادثات إلى التطبيقات المشفرة والطلبات المتكررة للاستثمار.
10 فبراير 2026: السويد هيئة الرقابة المالية (Finansinspektionen) نشرت أولوياتها الإشرافية لعام 2026، مع التركيز على مكافحة الجرائم المالية وتهديدات الاستقرار (بما في ذلك مرونة تكنولوجيا المعلومات/المخاطر السيبرانية) وملاءمة المنتجات الاستهلاكية مثل القروض والمدخرات والتأمين.
9 فبراير 2026: الايسكو نشرت برنامج عملها لعام 2026 الذي يحدد الأولويات بما في ذلك التحول التكنولوجي، وحماية المستثمرين والتعاون التنظيمي، مع تسليط الضوء على التعاون في مجال الإنفاذ عبر الحدود باعتباره عنصرا أساسيا في التنفيذ.
9 فبراير 2026: ال كفتك أطلقت وكالة متعددة “DatingOrDefrauding؟” حملة تحذر الجمهور من عمليات الاحتيال في مجال الاستثمار في العلاقات التي كثيرًا ما توجه الضحايا إلى مدفوعات العملات المشفرة ومواقع استثمار العملات المشفرة المزيفة.
9 فبراير 2026: اندونيسيا هيئة الخدمات المالية (OJK) مع IDX وKSEI الإعلان عن إصلاحات لتعزيز نزاهة سوق رأس المال بعد تعليقات MSCI، بما في ذلك تصنيفات المستثمرين الموسعة، وتعزيز الإفصاح عن المساهمين وزيادة تدريجية في الحد الأدنى للتداول الحر من 7.5% إلى 15%، إلى جانب الاستعدادات لإعادة تبادل البورصة.
6 فبراير 2026: ال كفتك إعادة إصدار إرشادات الموظفين، وتحديث تعريف “العملة المستقرة للدفع” لتحديد أن البنك الاستئماني الوطني قد يكون جهة إصدار مسموح بها لأغراض موقف عدم اتخاذ إجراء بشأن العملات المستقرة.
5 فبراير 2026: الهند مجلس الأوراق المالية والبورصات الهندي (SEBI) نشرت تعميمًا لإزالة فوائد هامش انتشار التقويم لمشتقات الأسهم الفردية في يوم انتهاء الصلاحية للحد من المخاطر النظامية.
4 فبراير 2026: الهند سيبي أصدرت قواعد نسبة الطلب إلى التجارة (OTR) المنقحة التي تعمل على توسيع الإعفاءات لعقود خيارات الأسهم وضبط كيفية التعامل مع بعض الأوامر الخوارزمية لأغراض عقوبة OTR لتقليل العقوبات غير المبررة مع دعم اكتشاف الأسعار.
4 فبراير 2026: ال حكومة المملكة المتحدة نشر قانون الخدمات المالية والأسواق لعام 2000 (الأصول المشفرة) ولوائح 2026، التي تحدد محيطًا رسميًا لهيئة الخدمات المالية والأسواق (FSMA) لأنشطة الأصول المشفرة وتفرض حظرًا على إساءة استخدام السوق (بما في ذلك التعامل من الداخل والتلاعب بالسوق) لتأهيل الأصول المشفرة.
2 فبراير 2026:كوريا الجنوبية لجنة الخدمات المالية (FSC) أعلنت بورصة كوريا (KRX) أنها ستبدأ في تشغيل نظام مراقبة السوق القائم على الذكاء الاصطناعي والمستخدم لمراقبة ودمج وسائل التواصل الاجتماعي في برنامج المراقبة الخاص بها لتعزيز الكشف المبكر عن التلاعب بالسوق عبر الإنترنت وغيره من عمليات التداول غير العادلة في الوقت الفعلي.
1 فبراير 2026: المملكة المتحدة هيئة السلوك المالي (FCA) نشرت الطبعة الأولى من مراقبة الإنفاذ، والتي تحدد أولويات الإنفاذ ونهجها في التواصل العام بشأن التحقيقات.
1 فبراير 2026: أستراليا أسيك نشرت توقعاتها للقضايا الرئيسية لعام 2026 والتي تحدد 10 مخاطر نظامية، بما في ذلك نزاهة التقارير المالية، وتعرض التجزئة للائتمان الخاص، والضرر الذي يلحق بالمستهلك من التكنولوجيا المتقدمة (بما في ذلك الذكاء الاصطناعي الوكيل) ومخاطر المرونة التشغيلية المرتبطة باستبدال CHESS.
1 فبراير 2026: اندونيسيا أوجك وحذرت من أنها ستبدأ حملة على التلاعب بالسوق في أعقاب عمليات بيع كبيرة للأسهم، إلى جانب خطط لرفع متطلبات التعويم الحر وتسريع عملية إعادة تبادل IDX.
أحدث الغرامات وإجراءات التنفيذ
- فينرا تم تغريم مستشار مالي مبلغ 750 ألف دولار أمريكي بسبب إخفاقات إشرافية تتعلق بالاتصالات التجارية خارج القناة.
- الولايات المتحدة ثانية أصدرت حكمًا بالسجن لمدة 30 شهرًا على مدير تنفيذي في مجال التكنولوجيا الحيوية أدين بالاحتيال في الأوراق المالية والتداول من الداخل.
- الولايات المتحدة ثانية رفضت وقامت بتسوية الدعوى المدنية المرفوعة ضد شركة إدارة الأصول ورئيس قسم العمليات التابع لها، بينما أقامت في الوقت نفسه إجراءً إداريًا تمت تسويته بشأن مزاعم “انتقاء الكرز” للمخصصات التجارية التي أضرت بالعملاء الاستشاريين.
- المملكة المتحدة هيئة الرقابة المالية غرمت سبعة من الشخصيات المؤثرة على وسائل التواصل الاجتماعي بسبب إصدار عروض ترويجية مالية غير مصرح بها مرتبطة بمخطط تداول العملات الأجنبية، مما عزز حملتها على نشاط “المؤثرين” غير القانوني والإعلانات الاستثمارية المضللة على منصات وسائل التواصل الاجتماعي.
- فرنسا هيئة الأسواق المالية (AMF) فرضت الشركة غرامة مالية على مزود خدمات استثمارية ومديرها بمبلغ إجمالي قدره 850 ألف يورو بسبب الفشل في نظام الكشف عن إساءة استخدام السوق وانتهاك شروط الترخيص بعد التفتيش الإشرافي.
- بنك نيجارا ماليزيا (BNM) فرض عقوبات بقيمة 1.07 مليون رينجيت ماليزي (حوالي 275000 دولار أمريكي) على أربعة كيانات بسبب انتهاكات مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب المتعلقة بالفشل في الإبلاغ عن المعاملات المشبوهة.
- هونج كونج SFC حكم على تاجر بتهمة “السقالات” وتجارة الغسيل، وتكليف خدمة المجتمع وأوامر بدفع غرامة تعادل الربح وتكاليف التحقيق التي أجرتها لجنة الرقابة المالية.
- هونج كونج SFC أعلن عن أحكام بالسجن (لمدة تصل إلى 24 شهرًا) في قضية احتيال في الأوراق المالية تنطوي على “نصائح حول الأسهم” على وسائل التواصل الاجتماعي ومخططات هروب وإغراق مزعومة، مشيرًا إلى سلوك يشمل البيع على المكشوف المكشوف والتمثيلات الخادعة حول ملكية الأسهم.
- أ محكمة كوريا الجنوبية حكم على الرئيس التنفيذي لشركة العملات المشفرة بالسجن لمدة تصل إلى ثلاث سنوات بتهمة التلاعب بأسعار الأصول الافتراضية، وهو ما يمثل أول إدانة بموجب قانون حماية مستخدم الأصول الافتراضية.
- اندونيسيا أوجك تم تغريم شركة واحدة وثلاثة أفراد ما مجموعه 11.05 مليار روبية (حوالي 655000 دولار أمريكي) بسبب مخططات التلاعب في سوق الأوراق المالية التي أجريت بين عامي 2016 و2022، بما في ذلك استخدام حسابات المرشحين والمعلومات المضللة للتأثير بشكل مصطنع على أسعار الأسهم.
- الهند سيبي فرض عقوبات يبلغ مجموعها 66 ألف روبية هندية (حوالي 73000 دولار أمريكي) على 28 كيانًا بسبب التداول المتزامن/العكس/الدائري وعدم التعاون في التحقيق في ANI Integrated Services، مشيرًا إلى الأحجام الاصطناعية ونشاط السوق المضلل.
- أستراليا أسيك أعلنت شركة AFS عن إصدار أمر لشركة استثمار بدفع غرامات بقيمة 2.5 مليون دولار أمريكي، بالإضافة إلى التكاليف، في أعقاب الإجراء الذي اتخذته ASIC بشأن إخفاقات الأمن السيبراني الممتدة، مما يمثل سابقة للعقوبات بموجب التزامات ترخيص AFS العامة.
المحتوى ذو الصلة
مسح ناسداك للامتثال العالمي لعام 2025
الآن، في عامه العاشر، يلتقط استطلاع ناسداك للامتثال العالمي رؤى من قادة الامتثال، مما يوفر لمحة واضحة عن صناعة في تطور سريع. اكتشف كيف تستفيد الفرق من التكنولوجيا الناشئة مثل الذكاء الاصطناعي أثناء التعامل مع التعقيد التنظيمي.
استبيان ناسداك للامتثال العالمي لعام 2025: أكبر التحديات ومقعد الامتثال على الطاولة
تعرف على أهم التحديات التي تواجه الشركات وتأثير الامتثال على عملية صنع القرار في استبيان الامتثال العالمي لعام 2025 الذي تجريه ناسداك.
5 تحديات للكشف عن التلاعب عبر المنتجات
تعرف على أهم 5 تحديات تواجهها فرق المراقبة في اكتشاف التلاعب عبر المنتجات، والذي غالبًا ما يتضمن تداولًا معقدًا ومنسقًا عبر مختلف الأدوات والأماكن والولايات القضائية.
