منذ أواخر عام 2024، أصبح تجار التجزئة أكثر نشاطًا مما كانوا عليه في السنوات التي أعقبت الوباء. في نهاية العام الماضي، تشير بيانات التجزئة لدينا إلى أن تداول التجزئة وصل إلى 70 مليار دولار يوميًا مع تحول الأسواق من أسهم العملات المشفرة والبرمجيات إلى أسهم القيمة.
لكن في الأسابيع القليلة الماضية، مع بدء الصراع في إيران، تظهر البيانات أن تجارة التجزئة قد انخفضت بشكل كبير. ومن المثير للاهتمام أن سعر الذهب كذلك.
وينخفض إجمالي التداول مع استمرار الصراع
وسط الصراع، زاد نشاط الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) حيث أن صناديق الاستثمار المتداولة هي وسيلة طبيعية للعب حدث كبير. ومع ذلك، شهد قطاع التجزئة انخفاضًا في نشاط صناديق الاستثمار المتداولة (الخط الأصفر)، والذي انخفض بنحو 5 مليارات دولار يوميًا.
وانخفض تداول التجزئة للأسهم الفردية بشكل أكبر – أقل من 35 مليار دولار في اليوم. وبعد سريان وقف إطلاق النار في الثامن من إبريل/نيسان، انتعشت تدفقات المخزونات لتتجاوز 40 مليار دولار يومياً.
الرسم البياني 1: إجمالي نشاط تداول التجزئة اليومي في الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة مع مرور الوقت
والجدير بالذكر أن الأفراد ظلوا مشترين صافين لصناديق الاستثمار المتداولة طوال الربع الأول من عام 2026. بشكل عام، اشترى الأفراد أكثر من 19 مليار دولار في صناديق الاستثمار المتداولة في مارس واشتروا أكثر من 70 مليار دولار في صناديق الاستثمار المتداولة خلال الربع الأول.
ومع ذلك، تظهر البيانات أن تجار التجزئة كانوا بائعين لأسهم فردية كل يوم في شهر مارس. ونتيجة لذلك، شهد شهر مارس صافي بيع يزيد عن 15 مليار دولار، وهو رقم قياسي للفترات التي تتوفر لدينا بيانات عنها.
الرسم البياني 2: صافي نشاط تداول التجزئة الشهري في الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة مع مرور الوقت
تظهر تدفقات قطاع الأسهم الفردية تغيرا في القيادة
وبالنظر إلى تدفقات الأسهم الفردية حسب الشركة كل شهر، نرى تغييراً في القيادة على مر السنين.
في البداية، كانت Tesla واحدة من أسهم التجزئة الأكثر شعبية، على الرغم من أنه بين عامي 2020 و2023، كان بيع وشراء Tesla يميل إلى اتباع اتجاه السوق (الشراء في الأسواق الصاعدة، والخط الأخضر، والعكس صحيح).
في العامين الماضيين، استحوذت NVIDIA على الأسهم الأكثر شعبية والأكثر شراءًا.
ومن المثير للاهتمام أنه مع استمرار الصراع، أصبح صافي التدفقات عبر جميع القطاعات سلبيًا، وانخفض البيع والشراء في NVIDIA إلى التوازن تقريبًا.
الرسم البياني 3: تدفقات قطاع الأسهم الفردية شهريًا مع مرور الوقت
أول تراجع كبير في تجارة التجزئة في الولايات المتحدة منذ سنوات
على الرغم من نمو تجارة التجزئة بشكل ملحوظ منذ عام 2019، وتقلب صافي التداول في كثير من الأحيان مع اتجاه السوق، فإن هذا يمثل أول انخفاض كبير في إجمالي نشاط تجارة التجزئة منذ عام 2021 – لم يكن لدى التجزئة حتى رد فعل فوري قوي على الحرب في أوكرانيا.
