تم إنشاء مؤشر Nasdaq-100® (NDX®) في عام 1985 واحتفل مؤخرًا بمرور 40 عامًا!
وخلال ذلك الوقت، أصبح مؤشر الأسهم الأمريكية الكبيرة رائدًا، ومعروفًا بكونه معيارًا للعديد من الشركات الأكثر ابتكارًا في العالم.
جزء من نجاحها كمنتج استثماري وتجاري هو النظام البيئي للاستثمارات والمشتقات التي تطورت حولها.
أربعة عقود من معالم النظام البيئي
بناءً على نجاح NDX على مدار العقود الأربعة الماضية، تقدم النظام البيئي من دعم أدوات التداول قصيرة الأجل في الغالب إلى دعم مجموعة متنوعة من تطبيقات الاستثمار.
ويعكس هذا التطور تحول المؤشر من دعمه الأولي لشركات التكنولوجيا الناشئة إلى مؤشر مرجعي متنوع يمثل الاقتصاد العالمي في القرن الحادي والعشرين. ويبين الجدول الزمني التالي تطور هذا التطور.
الرسم البياني 1: الجدول الزمني لإطلاق منتجات Nasdaq-100 الرئيسية ونمو الأصول المدارة للمنتجات المتداولة في البورصة
المصدر: ناسداك. المعالم المدرجة للمنتجات المستخدمة حاليًا والمرتبطة أو المقيسة بـ NDX. بيانات NDX ETP AUM العالمية في الفترة ما بين 1/4/1999 و31/12/2025.
فهرس بدأ قبل انطلاق الفهرسة
وبالعودة إلى الثمانينيات والتسعينيات، كان الاستثمار القائم على المؤشرات لا يزال في مراحله الأولى. وبالتالي، بدأ مؤشر ناسداك 100 حياته لعرض الشركات المدرجة في سوق ناسداك للأوراق المالية.
تم طرح أول منتجات التداول والتحوط في عام 1994: خيارات مدرجة وصندوق Rydex المتبادل المُدار بشكل سلبي. أدى ذلك إلى زيادة السيولة داخل النظام البيئي Nasdaq-100.
دخلت المشتقات الأكثر تطورا النظام البيئي في أواخر التسعينيات مع توسع قطاع التكنولوجيا. وفي عام 1999، تمت إضافة العقود الآجلة الإلكترونية المصغرة.
يتم تقديم صناديق الاستثمار المتداولة
كان عام 1999 أحد أهم الأعوام بالنسبة للنظام البيئي، عندما تم إطلاق “سهم تتبع مؤشر Nasdaq-100” (QQQ®)، مما يوفر أول صندوق متداول في البورصة (ETF) لتتبع NDX. عملت ناسداك في البداية كراعي لـ QQQ. ثم في عام 2007، انتقلت الرعاية إلى شركة Invesco، في البداية تحت علامتها التجارية “PowerShares”.
يتوسع مؤشر Nasdaq-100 كمنتج استثماري
ومع دخولنا الألفية الحالية، استمر النظام البيئي للمستثمرين في التوسع.
شهد المؤشر أن المستثمرين يبحثون عن التعرض للرافعة المالية والعكس والخيارات. في البداية، تم ذلك من خلال السندات المهيكلة ومنتجات التأمين، ولكن مع مرور الوقت، عرضت العديد من صناديق الاستثمار المتداولة تعرضات مماثلة، مما جعل الوصول إلى هذه الخيارات الاستثمارية أسهل بكثير.
في السنوات الأخيرة، شهدنا صناديق الاستثمار المتداولة التي تتم إدارتها بشكل نشط (مثل JEPQ)، بالإضافة إلى صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع الأجزاء الضخمة من المؤشر (مثل MAGS).
علاوة على ذلك، ومع الزيادة الكبيرة في الطلب على التجزئة بسبب التداول بدون عمولة، والمنصات القائمة على تطبيقات الهواتف الذكية والتعليم المالي الذي يسهل الوصول إليه، تم إنشاء المنتجات التي تتطلب رأس مال مقدمًا أقل، مثل Micro E-mini Futures.
ناسداك 100 اليوم
لم يكن نمو مؤشر ناسداك 100 مدفوعًا بالأداء والتأثير الاقتصادي لمكونات المؤشر فحسب، بل أيضًا من خلال خيارات الاستثمار الأوسع وسهولة الوصول إلى الأسواق.
اليوم، يمثل النظام البيئي أكثر من 1.4 تريليون دولار من التعرض لـ NDX من خلال صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المشتركة ومنتجات التأمين والسندات المنظمة والمشتقات المتداولة في البورصة.
انقر هنا لعرض التقرير التقني الكامل عن النظام البيئي Nasdaq-100، والذي يدرس أيضًا حجم السوق وملف السيولة لمنتجات NDX.
ساهم براناي دوريجا، المشتقات واستراتيجيات QIS في Nasdaq Index Insights، في كتابة هذا المقال.
