مع بدء الصيف في التلاشي في الولايات المتحدة ، نلقي نظرة أخرى على تدفقات البيع بالتجزئة والنشاط باستخدام بيانات ارتباط بيانات NASDAQ الخاصة بنا.
أحد الأشياء المدهشة التي يظهرها هو أن البيع بالتجزئة أصبحت أقل صعودًا ، وتحولت مؤخرًا إلى بائعي صافي من الأسهم ، على الرغم من استمرار استرداد السوق بعد الإعلانات التي تم الإعلان عنها في البداية في مارس وأبريل.
تداول قيمة التجزئة يتسارع
يوضح المخطط الأول اليوم أنه حتى خلال فصل الصيف ، استمرت قيمة تجارة التجزئة المتداولة في النمو (الأخضر في الرسم البياني أدناه). حتى الآن في عام 2025 ، رأينا أعلى مستوى من القيمة التي يتم تداولها من قبل التجزئة على الإطلاق. وقد رفع ذلك متوسط حجم الدولار اليومي للبيع بالتجزئة من 40 مليار دولار في 2024 إلى 55 مليار دولار في عام 2025.
نظرًا للتقلبات وارتفاع الأسعار ، ارتفعت أحجام وقيم على مستوى السوق أيضًا في عام 2025. إذا تعديل الاتجاهات على مستوى السوق ، نرى أن الزيادة في تجارة التجزئة لم تتفوق على بقية السوق.
الرسم البياني 1: ارتفاع قيمة التجارة في الغالب بسبب ارتفاع الأسعار
نلاحظ أيضًا أن البيع بالتجزئة لا تزال تشكل نسبة أصغر من القيمة الإجمالية المتداولة ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى مشاركتها العالية في الأسهم ذات الأسعار المنخفضة.
البيع بالتجزئة أقل تفاؤلًا على الشركات حتى كتجمعات السوق
النظر في صافي التدفقات في أسهم الشركة يروي قليلاً من قصة متناقضة. نرى اختلاف السوق ويتدفق. بدلاً من شراء التجمع ، تشير البيانات إلى أن المستثمرين أصبحوا أقل وأقل صقلًا في الأشهر الأخيرة.
التقنية ، في السابق قطاع شهير مع شراء صافي قوي (Orange في المخطط أدناه) ، قاد هذا التحول الزخم. في أغسطس ، كانت البيع بالتجزئة صغارًا من المشترين للتكنولوجيا والعقارات ، ولكن بائعين من كل شيء آخر. هذا على الرغم من أن السوق (SPY) يصل إلى مستويات قياسية جديدة.
الرسم البياني 2: التدفقات الصافية حسب الشهر والقطاع (عوائد السوق في الخط الأخضر)
شراء التجزئة لأكثر الأسهم شعبية ، ويبلغ إجمالي 191 مليار دولار منذ عام 2017
يحتوي رابط بيانات NASDAQ على تتبع تجارة التجزئة منذ عام 2017.
لقد رأينا في الماضي أن تداول التجزئة في كثير من الأحيان يمكن أن يكون مركّزًا تمامًا في الأسهم الشعبية ، وغالبًا ما يشتري هذه الأسهم باستمرار. على سبيل المثال ، تمثل NVDA 20 ٪ من جميع التدفقات الصافية.
اليوم ننظر إلى مقدار الشراء الذي يضيف إليه.
يوضح الرسم البياني أدناه الأسهم التي تحتوي على أكبر عشرة شباك تجزئة تراكمية منذ عام 2017. ومن المثير للدهشة ، على الرغم من حجم شراء البيع بالتجزئة ، فإن هذه الإجماليات صغيرة مقارنة مع القيمة السوقية لهذه الشركات.
الرسم البياني 3: أفضل 10 أسهم من خلال شراء البيع بالتجزئة منذ عام 2017
في جميع الأسهم ، يضيف إجمالي شراء صافي الشراء إلى 191 مليار دولار في أسهم الشركة من قبل التجزئة منذ عام 2017.
لا تزال صناديق الاستثمار المتداولة صافية لشراء (تقريبا) كل يوم!
عند الحديث عن الشراء الصافي – بالنظر إلى صناديق الاستثمار المتداولة (الأصفر في الرسم البياني أدناه) ، نرى أنه حتى أثناء عدم اليقين في السوق في مارس وأبريل ، كانت البيع بالتجزئة مشترين صافيين كل ما عدا يومين هذا العام.
الأسهم ، على النقيض من ذلك ، مختلطة أكثر. في كثير من الأحيان عندما يتم بيع السوق (الأخضر في الرسم البياني أدناه) ، نرى أيام البيع الصافي – أكثر من تعويضه في أيام الشراء الصافية حيث يوضح مسيرات السوق (القضبان الزرقاء في الرسم البياني 4) هذا الاتجاه بوضوح.
الرسم البياني 4: تدفقات صافية يومية من صناديق الاستثمار المتداولة والأسهم (عوائد السوق في الخط الأخضر)
للمتعة فقط ، قررنا إضافة جميع تداول ETF خلال نفس الفترة التي استخدمناها أعلاه للأسهم.
في جميع صناديق الاستثمار المتداولة في جميع صناديق الاستثمار المتداولة ، أظهرت البيانات أن البيع بالتجزئة قد استثمرت 846 مليار دولار في صناديق الاستثمار المتداولة منذ عام 2017. ومن المثير للدهشة أن 7 ٪ فقط من جميع أصول ETF اليوم.
هذا على عكس 191 مليار دولار أضافت إلى أسهم الشركة خلال نفس الفترة.
كلما زادت تدفقات البيع بالتجزئة ، كلما تبقى بعض الأشياء كما هو
لقد رأينا إجمالي قيمة تجارة التجزئة مستمرة في النمو – ساعد معظمها مؤخرًا بالمكاسب في أسعار الأسهم.
واحدة من المفاجآت هذا العام التي نراها في صافي تداول أسهم الشركة: تجارة التجزئة تتلاشى في مسيرة السوق الحالية.
على الرغم من أن هناك اتجاهًا آخر لم يتغير: يحب التجزئة (لا يزال) شراء صناديق الاستثمار المتداولة.
